“稳定币第一股”暴涨约五倍，机构却在做空，他们看到了什么？

财联社6月30日讯（编辑 赵昊(zhàohào)）稳定币的(de)热潮正在席卷全球市场，推动与该新兴技术相关企业的股价暴涨，但部分投资者对此愈发(yùfā)警惕。

本月早些时候，“稳定币第一股”Circle Internet Group, Inc.（股票代码：CRCL）以每股31美元(měiyuán)的发行价(fāxíngjià)上市，上周一度(yídù)升至每股298.99美元。

Circle股价(gǔjià)日线图

Circle成立(chénglì)于2013年(nián)，核心产品为USDC，与美元1:1锚定，市场份额仅次于Tether发行(fāxíng)的USDT。截至上周五收盘，Circle报180.43美元，较其发行价累涨近五倍。

尽管(jǐnguǎn)Circle股价暴涨，但市场对其的空头押注仍在不断增加。而在韩国(hánguó)，稳定币概念股Kakaopay Corp.（股票代码(gǔpiàodàimǎ)：377300）在涨至三倍后遭遇猛烈抛售。

随着多国推进稳定币合法化(héfǎhuà)，这类资产正在(zhèngzài)获得政策支持。与此同时，特朗普的公开背书也(yě)助推了这波行情，尽管监管界和金融界仍持保留态度。

机构投资者谨慎的交易行为与散户的狂热(kuángrè)形成鲜明对比。韩国Eugene Asset Management首席(shǒuxí)投资官(guān)SeokKeun Ha表示，

这让我想起了(le)2020年和2021年散户不加(jiā)选择地买入元宇宙概念股的情景。本质上，这是在(zài)押注政府政策，更多是情绪驱动而非基本面因素。

本月(běnyuè)早些时候，美国国会参议院通过了《指导与建立美国稳定币(bì)国家创新法案》（简称《天才法案》），该法案将为锚定(máodìng)美元的稳定币制定监管框架，目前尚在等待通关众议院。

韩国方面，新任总统李在明在竞选时曾承诺，为稳定币发行开绿灯。本月稍早，李在明所在的执政党民主党提出(tíchū)了(le)《数字资产基本法》，旨在(zhǐzài)提高透明度，鼓励加密货币行业的竞争。

如今，Circle的(de)总市值已经突破400亿美元，超过标普500指数中一半以上的公司。其迅猛的涨势，吸引了众多做空者，根据标普全球肺人(fèirén)数据，其空头仓位占(zhàn)其流通股的比例已突破25%。

Kakaopay的表现也跑(pǎo)赢了(le)富达MSCI信息技术ETF中的所有成分股，涨幅(zhǎngfú)几乎是Robinhood的两倍。尽管散户大量买入，但境内外机构投资者整体上却是净卖出。

花旗分析师(fēnxīshī)给予Kakaopay“卖出(màichū)”评级，称其估值“过高”。该行在报告中解释道，尽管稳定(wěndìng)币有长期潜力，但机会仍处于初期阶段，时机与最终用户的接受度仍不明朗。

财联社先前报道提到，韩国央行官员曾指出，引入稳定币可能会对货币政策和交易结算系统产生(chǎnshēng)重大影响(yǐngxiǎng)，并指出需要一个安全网来防止金融市场混乱，并确保(quèbǎo)用户得到保护。

国际清算银行（BIS）报告指出，稳定币未能在单一性、弹性和(hé)完整性测试中达到货币体系支柱的要求(yāoqiú)，其未来角色(juésè)仍不明朗。报告还强调其存在严重局限性，可能只能充当辅助角色。